Namnet Koversta består troligen av det fornsvenska mansnamnet "Kofvre" samt ändelsen "sta" som kan härledas till ordet bostad. Denne Kofvre, förmodligen jägare eller fiskare, byggde sig för mycket länge sedan en boning på rullstensåsen mellan Dalälven och Fängsjön. Det blev början till byn Koversta.

Det äldsta skrifliga beviset för byn är ett pergamentbrev från 1362, där "koffrestathom" nämns. Byn finns också med i Gustav Wasas skattelängder från 1540-talet.

Byn ägde fäbodar och skog vid Gysingeforsarna, där Gysinge Bruk anlades 1668. Som dåtidens företagsstöd erhöll brukets ägare, år 1680, skatterätten på hemmanen i Koversta, mot det att bruket skulle utrusta fem dragoner vid "Livregementet till häst".

1759 förändrades Koverstaböndernas situation dramatiskt, de förlorade äganderätten till gårdarna som deras släkten innehaft sedan urminnes tider. Hemmanen lades under Gysinge Bruk. Trots många och långa processer miste bönderna sina rättigheter och blev landbönder (=arrendatorer) under bruket. De förblev landbönder fram till 1826, då de blev uppsagda från sina fäderneärvda gårdar. Somliga flyttade frivilligt, men en del vägrade och blev till slut vräkta. Vräkningarna har återgetts i hembygdsföreningens bygdespel "Nionde budet".

Husen blev bostäder åt dagsverkskarlar och skogsarbetare med familjer. Jorden blev lagd under "Åsbergs gård" (en av socknens största gårdar), som Gysinge Bruk köpt.
Då hela byn ägdes av bruket undgick den både "storskifte" och "laga skifte", det är det som gör Koversta så unikt. Byn är en av få bevarade byar med hus från 1600- och 1700-talen, som står kvar på sina ursprungliga platser.

Föreningen för Hembygdsvård i Österfärnebo bildades 1918. Initiativet togs av Berrekssonen Axel Eriksson som efter studier i Stockholm blivit teknologie doktor. Hans hjärta brann dock även i fortsättningen för Österfärnebo, och han tog till sin uppgift att verka för att Koversta skulle bevaras åt eftervärlden.

Den nybildade föreningen fick överta "Sörgården" av Stora Kopparbergs Bergslags AB som då ägde byn. De andra gårdarna i byn var fortfarande bebodda. Sörgården rustades upp av föreningen och blev dess första hemvist.

Den 29 augusti 1918 invigdes Sörgården med socknens första hembygdsfest.

Intresset för föreningen växte, och sockenborna skänkte föremål. Idag är föreningens samlingar tämligen omfattande. En del byggnader har också skänkts och flyttats till Koversta.